Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают в июне роста российского рынка акций, при этом рубль, по их мнению, снизится к доллару, юаню и евро, свидетельствуют комментарии экспертов, опрошенных РИА Новости.
В соответствии с консенсус-прогнозом, составленным на основе ожиданий аналитиков, индекс Мосбиржи вырастет в следующем месяце на 3,8%, до 3340 пунктов.
Цена на нефть марки Brent за месяц вырастет почти на 3,5 доллара, до 84,7 доллара за баррель, а курс евро на форексе - снизится в пределах 0,5 цента, до 1,081 доллара, оценивают аналитики.
Курс доллара на Мосбирже в июне повысится на 90 копеек, до 91 рубля, юаня - на 18 копеек, до 12,57 рубля, евро - на 32 копейки, до 98,04 рубля, ожидают эксперты.
ДРАЙВЕРЫ РЫНКА
«В мире сохраняются сдержанные ожидания по началу цикла смягчения денежно-кредитной политики ФРС США, при этом европейский ЦБ готов к снижению процентных ставок в ближайшем будущем. Таким образом, для доллара это может стать значительной поддержкой, что обычно приводит к давлению на весь сегмент рискованных активов. В то же время, компании продолжают публиковать неплохие финансовые результаты даже в условиях высоких ставок, что сохраняет потенциал для постепенного роста к недавним пикам», - говорит Владимир Евстифеев из банка «Зенит».
Виктор Григорьев из банка «Санкт-Петербург» указывает, что ФРС 12 июня должна вновь оставить ставку на прежних уровнях и реакция рисковых активов будет определяться сигналами о дальнейших действиях регулятора, которую инвесторы получат от обновленных прогнозов. Если ожидания ФРС укажут на отсутствие перспектив снижения ставки в текущем году, на мировом рынке могут существенно усилиться настроения ухода из рисковых активов - доллар укрепится, фондовые индексы снизятся, а доходности американских казначейских бумаг вырастут.
РУБЛЬ ПОПАДЕТ ПОД ДАВЛЕНИЕ
В целом спрос на валюту в РФ показывает признаки восстановления и курс в июне может остаться выше 90 рублей за доллар в отсутствие особых сюрпризов со стороны санкций, полагает Григорьев из банка «Санкт-Петербург».
В отсутствие усугубления проблем с трансграничными платежами стоит рассчитывать на возврат курса доллара в диапазон 91-95 рублей, более оправданный с экономической точки зрения, считает Евгений Локтюхов из ПСБ.
Георгий Ващенко из Freedom Finance Global считает, что доллар в июне будет торговаться в диапазоне 90-95 рублей.
В июне инвалюты могут быть еще немного выше против рубля, полагает Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций». «Импорт может стабилизироваться, а экспорт - замедлиться. Но о сильном падении рубля как не было речи, так и нет - глобальные факторы поддержки нацвалюты (ДКП ЦБ и нормативы репатриации выручки экспортеров) - это надолго, и они играют за устойчивость рубля и снижение волатильности торгов», - добавляет он.
Банку России предстоит 7 июня непростое решение: сохранить ставку, дав направленный сигнал о повышении на следующем заседании, или значительно поднять ставку (более чем на 1 процентный пункт), сохранив тезис о том, что сверхжесткая ДКП - надолго, рассуждает Валерий Вайсберг из ИК «Регион».
«Несмотря на то, что Минфин объявил параметры налоговых изменений, в бюджетной конструкции отсутствует другой важный параметр - уровень расходов, без которого оценить величину бюджетного импульса в 2025 году невозможно. Между тем, уровень инфляции в 2025 году становится не менее важной переменной в вопросе о том, какой уровень ставки необходим для снижения инфляции до цели и удержании ее вблизи цели. Я придерживаюсь мнения, что в такой ситуации регулятору предпочтительнее сохранить ставку, предупредив о вероятном повышении в июле», - поясняет он, говоря о факторах курсообразования рубля.
ДИНАМИКА ИНДЕКСОВ
«Мы отмечали, что грядущая коррекция представит возможность подобрать акции по более привлекательным ценам. Вот она и появилась. В июне ожидается снижение накала страстей, стабилизация рынка и начало восстановления индекса. Первый ориентир к 3400 пунктов, а цель на 2024 год к 3650 пунктов по индексу Мосбиржи так и не снимается», - говорит Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций».
Георгий Ващенко из Freedom Finance Global не ожидает сильной просадки в июне. Отчасти росту котировок будут препятствовать дивидендные отсечки, но затем дивиденды пополнят портфели инвесторов, которые, скорее всего, не будут выводить эти деньги, а используют их для покупки бумаг.
Он замечает, что растет вероятность, что регулятор повысит ключевую ставку на 1 п.п. до 17% годовых. Если это произойдет, то игроки, вероятнее всего, начнут скупать ОФЗ и другие надежные облигации, поскольку вероятность дальнейшего ужесточения в этом году минимальна, а потенциал снижения ставки увеличится. Их доходность сильно выросла за последний месяц на фоне спекуляций на тему возможного повышения ставки. Минфин не смог разместить бумаги, весь спрос уйдет на вторичный рынок.
Летом на фондовом рынке, на взгляд аналитика, индекс Мосбиржи будет колебаться в широком коридоре 3200-3500 пунктов.
«Перспектива затягивания периода высоких ставок и риск их повышения заставляют ЦБ консервативно оценивать возможности российского рынка в июне. Мы исходим из сценария волатильной консолидации индекса Мосбиржи в ходе дивидендного сезона с сегментированным спросом на «фишки». Этот спрос фокусируется на бумагах с сильным бизнесом и щедрыми дивидендными выплатами», - говорит Евгений Локтюхов из ПСБ.
Поддержку может оказать рынок нефти, если не появится сигналов о более выраженном торможении американской экономики, считает он.
ИНТЕРЕСНЫЕ ИСТОРИИ
«На фоне визита российской делегации в КНР не состоялось подписание контракта «Сила Сибири - 2», может быть, на ПМЭФ в начале июня что-то прояснится, и тогда акции смогут приступить к высокому отскоку после тотального обвала. Одной из акций, что вообще не пострадала на падении широкого рынка, а даже обновила исторические максимумы, стали бумаги самой Московской биржи. Они выигрывают от роста ставок ЦБ. Тем не менее, многое уже в цене, остаточный потенциал на июнь менее 5%», - считает Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций».
«Мы с умеренным оптимизмом смотрим, в частности, на акции «Лукойла», которые могут частично скомпенсировать постдивидендный разрыв и вернуться в район 8000 рублей за акцию. Акции Сбербанка, в свою очередь, сохраняют потенциал роста к 330 рублям за акцию перед дивидендной «отсечкой», которая состоится в начале июля. Надеемся увидеть оживление спроса на hi-tech - более позитивно смотрим на Ozon, VK, «Софтлайн», Positive Technologies и HeadHunter», - отмечает Локтюхов из ПСБ.
Он также позитивно смотрит на бумаги отдельных компаний с потенциалом восстановления финансовых показателей. В первую очередь в этой категории выделяется «Русал», бенефициар взлетевших на комфортные уровни цен на алюминий, и «Аэрофлот», представивший обнадеживающую финансовую отчетность за первый квартал 2024 года.
