На аукционах 15 мая инвесторам были предложены выпуски ОФЗ-ПД серии 26226 в объеме 20 млрд руб. по номинальной стоимости и ОФЗ-ПД серии 26247 в объеме доступных к размещению остатков в указанном выпуске. Объем удовлетворения заявок на аукционе определяется Минфином РФ, исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
Началом обращения ОФЗ-ПД 26226 является 19 декабря 2018г. (первый аукцион прошел 20 февраля 2019г.), погашение запланировано на 7 октября 2026 года. Ставка полугодовых купонов на весь срок обращения займа составляет 7,95% годовых. Объявленный объем основного выпуска составляет 350 млрд руб. а дополнительного выпуска 100 млрд руб. по номинальной стоимости, доступен к размещению дополнительный выпуск - 81,432 млрд руб. Предложенной к размещению объем - 20 млрд руб. по номинальной стоимости. На предыдущем аукционе, который состоялся 27 марта 2024г. при спросе 25,3 млрд руб. было размещено облигаций на 8,9 млрд руб. (31% от объема предложения) при средневзвешенной доходности 13,25% годовых, которая предполагала «премию» в размере 3 б.п. к уровню вторичного рынка.
Началом обращения ОФЗ-ПД 26247 является 15 мая 2024г. погашение запланировано на 11 мая 2039 года. Ставка полугодовых купонов на весь срок обращения займа составляет 12,25% годовых. Объявленный объем выпуска составляет 750 млрд руб. по номинальной стоимости, доступный к размещению остаток составляет 750 млрд руб. по номинальной стоимости.
Основные параметры и итоги аукционов
*в объеме доступных к размещению остатков
Аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26226 на сумму 20 млрд рублей по номиналу Министерство финансов России признало несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.
Аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26247 Министерство финансов России признало несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.
На вторичном рынке в межпраздничные рабочие дни было зафиксировано разнонаправленное движение цен ОФЗ, но в начале текущей календарной недели цены гособлигаций резко снизились. Среди причин ухудшения конъюнктуры рынка можно назвать итоги последнего состоявшегося в конце апреля заседания Банка России, на котором ключевая ставка была сохранена на прежнем уровне, но при этом было вновь заявлено о сохранение в течение долгого времени жесткой ДКП, а также повышен прогноз средней ключевой ставки на 2024-2025гг до 15,0- 16,0% с 13,5-15,5% и до 10,0-12,0% с 8,0-10,0% соответственно. Кроме того, в понедельник стало известно, что с 15 мая станут доступны для размещения 4 новых выпуска ОФЗ-ПД с погашением в 2035, 2036, 2039 и 2040гг. с купоном 12,00% по двум более коротким выпускам и с купоном 12,25% по более длинным выпускам. В результате по итогам недели (8-14 мая) повышение доходности в среднем по рынку ОФЗ-ПД составило 30 б.п. (против повышения на 17 б.п. на предыдущей неделе). При этом доходность самых краткосрочных выпусков (до 1,5 лет) изменилась в пределах от -7 до +44 б.п. (в среднем +19 б.п.), а доходность остальных кратко- и среднесрочных выпусков повысилась в пределах 21-47 б.п. (в среднем +33 б.п.). Доходность по долгосрочным выпускам выросла в пределах 25-33 б.п. (в среднем +30 б.п.). Вторичные торги проходили на фоне небольшого повышения торговой активности с учетом «короткой» неделей: объем сделок составил 42,102 млрд руб. (против 32,932 млрд руб. на прошлой неделе). При этом около 15,3% от общего объема составили сделки в РПС. Из общего объема сделок порядка 50,3% пришлось на три традиционного активно торгуемых долгосрочных выпуска 26244 (16,5%), 26243 (15,4%) и 26238 (18,5%).
Аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26226 на сумму 20 млрд рублей по номиналу был признан Минфином несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. Вторичные торги накануне по данному выпуску закрылись с доходностью на уровне 13,31% годовых, средневзвешенная доходность составляла 13,26% годовых.
Аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26247 был признан Минфином несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. По нашим оценкам, с учетом доходности сопоставимых по дюрации выпусков на вторичном рынке справедливый уровень доходности нового выпуска мог составить порядка 14,17-14,18% годовых.13,26% годовых.
Объем спроса и размещения ОФЗ, млн руб.
* выпуски с неразмещенными остатками на начало I кв. 2024г.
По итогам прошедших в апреле - мае т.г. шести аукционных дней и двух доразмещений после аукционов объем размещения Минфином РФ гособлигаций остался порядка 407,226 млрд руб. обеспечив на 40,7% выполнение «плана» привлечения на рынке ОФЗ в II квартале 2024г. который был установлен на уровне 1 000 млрд руб. Первоначально, объем облигаций, который необходимо размещать еженедельно согласно графику проведению аукционов в втором квартале 2024г. составлял порядка 90,909 млрд руб. но после прошедших сегодня аукционов необходимый объем еженедельного размещения увеличился на 30,4% до 118,6 млрд руб.
