На решение повлияют ускорившийся рост цен, бюджетная политика и темпы кредитования.
Совет директоров Банка России на ближайшем заседании, которое состоится 27 октября, продолжит курс на ужесточение денежно- кредитной политики (ДКП) и повысит ключевую ставку, считают все опрошенные «Ведомостями» аналитики. Большинство экспертов (16 из 18) прогнозируют, что увеличение будет как минимум на 100 базисных пунктов (б. п.) до 14%. Причем некоторые из них допускают более жесткий сценарий повышения ставки - до 15%. За такой вариант проголосовали пять аналитиков.
Решение регулятора на предыдущем заседании было трудно прогнозируемым - мнения опрошенных «Ведомостями» аналитиков разделились поровну (одна часть экспертов ожидала сохранения ставки, другая - повышения, мнения о его шаге также разнились). В результате Банк России 15 сентября повысил ставку с 12 до 13%, объяснив это решение сохранением высокого инфляционного давления. При этом регулятор дал понять, что потолок повышения еще не достигнут. «Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях», - указывалось в пресс-релизе ЦБ.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина на XX Международном банковском форуме 29 сентября заявила, что решение будет зависеть от ситуации в экономике и наступления эффекта от уже принятых регулятором решений. Ставка, по ее словам, может быть как сохранена, так и повышена. 10 октября зампредседателя ЦБ Алексей Заботкин в ходе выступления в Госдуме отметил, что регулятор не исключает дополнительного ужесточения ДКП для достижения цели по инфляции в 4% в 2024 г.
Недельная инфляция в России с 10 по 16 октября составила 0,15%, а с начала октября цены выросли в среднем на 0,45%, следует из данных Росстата. За неделю с 3 по 9 октября инфляция ускорилась до 0,24% по сравнению с 0,21% неделей ранее. С начала года цены выросли на 5,07%, указал Росстат. По данным Минэкономразвития, на 16 октября инфляция в годовом выражении составила 6,38%. По итогам сентября она составляла 6%. За последние три недели совокупный рост инфляции оценивается в 0,6%, следует из мониторинга ЦМАКПа. За октябрь прирост потребительских цен может составить 0,9%, что соответствует 6,7- 6,8% в годовом выражении, считают эксперты.
Аргументы за повышение
В случае если регулятор повысит ставку, это будет четвертым повышением подряд. Цикл ужесточения ДКП начался летом - 21 июля регулятор увеличил ставку с 7,5 до 8,5%, объяснив это решение нарастанием инфляционных рисков из-за стремительного падения рубля и динамики внутреннего спроса. В начале июля стоимость доллара достигла 90 руб./$, а уже в середине августа курс впервые за год пробил отметку в 100 руб./$. После этого, 15 августа, ЦБ внепланово повысил ключевую ставку сразу на 350 б. п. до 12%. Затем 15 сентября регулятор увеличил ее еще на 100 б. п. Неблагоприятная инфляционная динамика будет подталкивать ЦБ к дальнейшему повышению ставки, уверены опрошенные «Ведомостями» аналитики.
Участники прогноза
В консенсус-прогноз «Ведомостей» включены оценки 18 организаций и аналитиков: банков «Русский стандарт», ПСБ, «Абсолют банка», Дом.РФ, инвестиционных компаний «Тинькофф инвестиции», «БКС форекс», «МКБ-инвестиции», «Ренессанс капитал», «Финам», «Регион», SberCIB, рейтинговых агентств «Эксперт РА», АКРА, НРА, университетов НИУ ВШЭ и РЭУ им. Плеханова, Bloomberg Economics, а также экономиста Дмитрия Полевого.
