Новая оценка роста ВВП будет ниже прежней, констатировал министр
Минэкономразвития понизит ожидания по росту ВВП в этом году с 1,3%, которые фигурируют в сентябрьской версии сценарных условий, заявил журналистам глава министерства Максим Решетников. Новый прогноз ведомство представит в апреле. «Мы предполагали, что первое полугодие будет сложным. Оно таким и оказалось. Все текущие показатели учтем в новом прогнозе, работа над ним сейчас идет», - сказал министр (цитата по «Интерфаксу»). Снижение ключевой ставки имеет отложенный эффект и мало уже повлияет на ситуацию в 2026 г. отметил министр.
Министерство оценит, как на оживление экономики влияет постепенное смягчение денежно-кредитной политики (ДКП). «Очень многое сейчас будет зависеть от ответа на ряд долгосрочных вызовов. Первое - какие будут сценарные условия (цена нефти и курс рубля. - «Ведомости»). Исходя из этого - какой будет ситуация с бюджетом и какие меры будут приняты для долгосрочной сбалансированности бюджета», - отметил Решетников. По его словам, исходя из этого будет понятна и долгосрочная политика ЦБ. Сейчас правительство очень плотно взаимодействует с ЦБ, обсуждает структуру кредитования - как кредит госсектору, в том числе регионам и госкомпаниям, - влияет на ДКП. Есть еще большой сектор, который завязан на крупнейшие проекты с господдержкой, в том числе фабрика проектного финансирования, соглашения о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК).
По оценке Минэкономразвития, ВВП в январе сократился на 2,1% после роста на 1,9% в декабре. Отрицательная динамика российской экономики в начале 2026 г. отчасти связана с сезонными факторами - в январе было меньше рабочих дней, чем в аналогичном месяце прошлого года, говорил президент России Владимир Путин. Он призвал правительство вернуть страну на траекторию устойчивого экономического роста с замедлением инфляции и сохранением стабильности на рынке труда. Рост российской экономики продолжит замедляться в первом полугодии 2026 г. говорил в феврале Решетников. Восстановление экономики «в лучшем случае» начнется в конце этого года или в начале 2027 г. отмечал министр тогда.
Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина признавала, что экономическая активность в России в начале 2026 г. складывается ниже ожиданий ЦБ на I квартал (рост на 1,6%). В целом прогноз ЦБ по росту ВВП на 2026 г. в диапазоне 0,5-1,5% пока сохраняется, говорила Набиуллина 20 марта. Экономика России резко замедлила темпы роста, поддержку ей оказывают смягчение политики ЦБ и меры правительства, говорил «Ведомостям» 26 марта глава ВТБ Андрей Костин. Экономический рост будет ниже, чем в последние 2-3 года, добавил банкир. В прошлом году ВВП вырос на 1% после роста на 4,3% в 2024 г. и 4,1% в 2023 г.
Российская экономика оказалась на грани стагфляции, при которой рост цен сочетается с застоем ВВП, сообщили аналитики Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования в обзоре 10 марта. Сдерживать рост цен помогает слабый спрос и укрепление рубля, при этом рост ВВП остается слабым, отмечают аналитики. Они указывают на то, что в большинстве гражданских отраслей промышленности наблюдается стагнация, а прибыльность предприятий снижается.
Минэкономразвития может «сместить» прогноз в район роста на 0,9-1,1%, считает директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг. При этом он отмечает, что его прогноз находится ниже этого диапазона. Худшим, по мнению Вайсберга, окажется I квартал текущего года.
Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах прогнозирует рост ВВП в 2026 г. на 1,1%, но снижение до 1% «не удивит», добавляет он. Наихудшие показатели он ожидает во II-III квартале «с ростом около нуля и даже микроскопическим минусом». Среди негативных факторов, определяющих эту динамику, Табах называет дорогие деньги, вялый спрос и крепкий рубль. «Теперь еще может добавиться скупой на расходы и жадный до налогов бюджет», - добавляет он.
Сейчас нельзя ничего прогнозировать, так как появились новые динамические вводные в виде войны на Ближнем Востоке, которые могут изменить всю конфигурацию траектории мировой экономики и цен на сырье, меняя полностью и экспортный потенциал России, говорит автор Telegram-канала Spydell Finance Павел Рябов.
Без этого фактора, вероятно, падение ВВП в 2026 г. составило бы 1-2% при условии консолидации расходов и жесткой ДКП. Военные действия на Ближнем Востоке могут стабилизировать макроэкономические условия или даже привести к росту экономики в зависимости от внешних условий и продолжительности, считает Рябов.
Главным фактором, влияющим на динамику ВВП, остается потребительский спрос, а ухудшение общей оценки может быть объяснено ожидаемым замедлением роста мировой экономики и, как следствие, сокращением внешнего спроса на российский экспорт, считает Вайсберг. «По моему мнению, шок предложения на газовом и нефтяном рынке носит более долгосрочный характер, чем полагает консенсус, и мы можем увидеть повышенные цены в течение нескольких лет», - говорит эксперт.
