Дефицит задержится
Правительство опубликовало долгосрочный прогноз на следующие 18 лет
Правительство ожидает, что федеральный бюджет будет дефицитным ближайшие два десятилетия. Это следует из опубликованного кабмином прогноза до 2042 г. (рассчитан на 18-летний период и обновляется каждые шесть лет). Документ составлен с учетом двух вариантов сценария социально-экономического развития - базового и консервативного. В обоих прогнозах расходы будут превышать доходы на протяжении всего прогнозного горизонта. При этом если в базовом варианте дефицит в 2042 г. вырастет с ожидаемых в текущем году 5,7 трлн руб. (2,6% от ВВП) до 21,6 трлн (2,9% от прогнозируемого на 2042 г. ВВП), то консервативный прогноз содержит показатель в 54,7 трлн, или уже 8,4% ВВП.
Расходы, согласно проектировкам правительства, вырастут почти в 3 раза - с 42,8 трлн в 2025 г. до 125,8 трлн в 2042 г. Одновременно их доля от ВВП сократится с 19,7 до 17%. Консервативный сценарий предполагает, что расходы через 18 лет составят 144,5 трлн, или 22,2% ВВП.
При подготовке документа были учтены задачи по достижению утвержденных президентом национальных целей развития, необходимость выполнения социальных обязательств перед гражданами, а также реализации национальных проектов и государственных программ, говорится в сообщении кабмина.
«Ведомости» отправили запрос представителям Минфина и Минэка.
Как будут складываться доходы бюджета
Доходы бюджета, согласно прогнозу, в абсолютном выражении продолжат планомерно расти, однако их доля в ВВП сократится. В базовом сценарии в 2042 г. они составят 104,1 трлн руб. или 14,1% ВВП, в то время как в 2025 г. кабмин ожидает получить 37 трлн, или 17,1%. В среднем прогноз предполагает рост поступлений на 2,1% ежегодно, в том числе нефтегазовых доходов на почти 3% каждый год. Консервативный сценарий содержит куда более скромные показатели. Согласно ему, доходы через 18 лет достигнут 89,9 трлн, или 13,8% ВВП.
Кабмин ожидает, что доля нефтегазового сектора в структуре ВВП продолжит снижаться на фоне «отстающих темпов роста» добычи и экспорта. Нефтегазовые доходы бюджета снизятся к 2042 г. до 1,9% к ВВП с ожидаемых в текущем году 4%. Одновременно, согласно прогнозу, цена на нефть марки Urals вырастет к 2031 г. до 69 $/барр. и весь оставшийся период стабилизируется на этом уровне. На 2025 г. цена на Urals в бюджете заложена на уровне $58/барр. на 2026 г. - $59/барр. При этом, по данным Минэка, с начала года она подешевела на 33,7%. Если по итогам января котировки были на уровне $67,66/барр. то на конец ноября упали до $44,87/барр. сообщало министерство со ссылкой на данные ценового агентства Argus Rus Limited.
Кроме того, значительно изменится и курс доллара - правительство ожидает, что к 2042 г. его среднее значение составит 133 руб./$. С начала текущего года он планомерно снижался: пик в 103,4 руб./$ был зафиксирован 15 января, а минимальное значение - 76 руб./$ - 6 декабря.
Ослабление рубля до 133 руб./$ к 2042 г. выглядит как умеренная, плавная траектория, а не как сценарий резкой девальвации, так как средний темп ослабления составит порядка 2-2,5% в год, отмечает эксперт ЦМАКПа Эмиль Аблаев. По его словам, траектория соответствует различиям в инфляции и производительности, динамике внешней торговли и движения капитала. При этом Аблаев подчеркивает, что курс - один из наименее прогнозируемых показателей.
Ключевые ненефтегазовые доходы (ННГД) продолжат планомерно расти и сохранят свою долю в ВВП на протяжении всего сценарного периода. В частности, правительство ожидает, что НДС в 2026 г. составит 7,5% ВВП и этот уровень сохранится вплоть до 2042 г. Поступления по налогу на прибыль, согласно документу, также вырастут с 1,7% ВВП в 2026 г. до 1,8% на 2042 г. Доходы бюджета от НДФЛ после роста в будущем году до 0,5% ВВП не поднимутся выше 0,3% ВВП остальной прогнозный промежуток.
Госдолг и ФНБ
Наращивание расходов при недостаточном увеличении доходов повлечет рост госдолга, следует из прогнозных проектировок правительства. В базовом прогнозе через 18 лет он вырастет более чем в 6 раз - до 238,5 трлн руб. (или 32,2% ВВП) c 38,5 трлн (17,7% ВВП) в текущем году. Консервативный сценарий предполагает госдолг в 452,9 трлн, или 69,4% ВВП в 2042 г.
Фонд национального благосостояния (ФНБ), несмотря на рост в абсолютных значениях - с 13,6 трлн руб. в 2025 г. до 33,2 трлн к 2042 г. относительно ВВП будет сокращаться с 6,3 до 4,5%, указано в документе. Консервативный сценарий при этом предусматривает, что ФНБ уменьшится через 18 лет более чем вдвое до 6,5 трлн, или до 1% ВВП.
Оптимистичные ожидания
Сам по себе прогноз на 18 лет нельзя считать точным, так как он предполагает распространение бюджетных параметров на заданный горизонт при известных макроэкономических предпосылках и без учета возможных радикальных изменений обязательств и бюджетных настроек, говорит Аблаев. Задача этого документа - формировать единую долгосрочную «рамку» для стратегического и программно-целевого планирования, в том числе для увязки финансового обеспечения госпрограмм и нацпроектов с бюджетными ограничениями, говорит Аблаев.
Прогноз, похоже, исходит из достаточно оптимистичных ожиданий по росту реального ВВП - порядка 3% в год при оценке Банком России потенциала на уровне 2%, отмечает директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг. При этом отношение ННГД к ВВП на всем прогнозном горизонте запланировано близко к исторической норме, что оставляет достаточно небольшой запас прочности, считает Вайсберг. При более низких темпах роста экономики собрать сопоставимый объем доходов будет сложно, обращает внимание эксперт.
Прогноз говорит и о последствиях текущих фискальных тенденций: в базовом сценарии доля доходов от ВВП снижается до 14,1% при расходах около 17%, что определяет устойчивый дефицит и приводит к росту государственного долга до 32,2% ВВП, говорит Аблаев. Это выше уровня, который Минфин называет безопасным (20% ВВП), напоминает он. По его мнению, документ дает сигнал о возможной необходимости адаптировать бюджетную политику - наращивать ННГД и пересматривать расходы с точки зрения влияния на экономический рост.
На бюджет в будущем будет влиять множество факторов, важнейшие из них - спрос на российские товары, санкционные ограничения, финансовые потоки, а также демография, состояние рынка труда и технологические изменения, перечисляет главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
Внешнеторговая и сырьевая конъюнктура будут определять ключевые внешние факторы: в их числе цена нефти и фактические условия экспорта, которые через платежный баланс влияют на курс и инфляцию, говорит Аблаев. При этом важны мировая инфляция и процентные ставки, а также геополитика и санкционные ограничения, добавляет он. В число же внутренних факторов входят темпы роста экономики, инфляция и процентная ставка, отмечает эксперт.
Кроме того, влиять на бюджет будут и управленческие решения по расходам: приоритеты и темпы их наращивания, способность властей удерживать траты в рамках при изменении экономической конъюнктуры, продолжает он. Третий по важности блок внутренних факторов - решения по налоговым ставкам, льготам и режимам налогообложения, а также качество администрирования и собираемости, говорит Аблаев.
